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建信基金朱金钰:四大因素助推金价 黄金配置正当时_财经频道_东

发布日期:2020-07-24 03:06   来源:未知   阅读:

今年黄金资产迎来“高光时刻”。随着金价持续攀升,大量资金涌入黄金市场。世界黄金协会数据显示,截至6月底,全球黄金ETF已连续7个月出现净流入,创下历史纪录。而当前,黄金的后市行情成为投资者重点关注的话题。建信上海金ETF及联接基金拟任基金经理朱金钰表示,黄金涨跌的核心是其与信用货币之间的地位博弈,今年以来以美联储为代表的各国央行持续“放水”对冲疫情带来的经济影响,而这种货币超发也减弱了美元信用体系,支撑近期金价一路上行。下一阶段,黄金供求缺口、低利率的国际环境、美元走弱、以及全球政治经济复杂博弈这四方面的因素有望助推金价,黄金配置正当时。

近年来,除了股票、债券等大众所熟知的资产品种,黄金等商品资产也逐渐出现在投资者的配置“篮子”中。在朱金钰看来,黄金其实是资产配置组合中不可或缺的部分,作为一种特殊的另类投资标的,黄金天然具有抗通胀、避险两大功能。从抗通胀层面来看,由于上半年原油大跌,通胀未起,金价中仍未包含对通胀的预期。但下半年一旦原油重新找到上涨动力,配合前期海外大量放水、极度宽松的场景,市场环境将有可能重新进入通胀周期,届时黄金对通胀的抵抗作用将得到较好体现。从避险效果来看,在2001年美国科技股暴跌、2008年全球金融危机、及近年英国脱欧等重大事件发生时,黄金价格或回调幅度相对较小或逆势上涨,拥有良好的避险属性。

上半年金价走势向好,展望黄金后市行情,朱金钰表示,目前有四大因素支撑金价上行,黄金行情有望延续。一是黄金供给小于需求,推升金价上行。受疫情影响,今年一季度黄金总供应量同比下降3.8%,供需缺口为-11.58吨,且未来缺口有可能进一步扩大,黄金价格有望上涨。二是实际利率下行,黄金抗通胀功能凸显。疫情导致全球经济长期承压,维持低利率或负利率环境促进经济增长将成为常态,黄金抗通胀属性进一步凸显。三是美元信用走弱,提升黄金储备价值。美元与黄金存在“跷跷板”效应,美元过量发行或债务过高都会削弱美元信用,抬升金价。当前美联储资产负债表继续高速扩张,未来各国央行黄金储备需求有望进一步增长,支撑金价上行。四是全球环境不确定性加剧,黄金避险需求增强。目前全球疫情仍在持续,且大国间政治经济博弈的地缘政治风险增加,而黄金“硬通货”属性具有保值功能。

近期,由朱金钰“掌舵”的建信上海金ETF及联接基金正在发行,有黄金投资需求的投资者不妨适当关注。这两只产品都以“上海金”为主要投资标的,具有投资透明、操作便捷、成本低廉等优势,是普通投资者参与黄金投资的有力工具。据朱金钰介绍,“上海金”又称为“中国金”,我国虽是世界最大的黄金生产国和消费国,但以往交易基本都以美元计价,结算带来的汇兑损失和外汇保值成本较大,而“上海金”以人民币计价,其对于中国黄金标的走向国际意义重大。同时,“上海金”由于集中定价交易,流动性充足,价格不易被操纵,有利于避免因市场流动性不足而产生的日内波动与价格偏离,建信上海金ETF及联接也因此能够更好地跟踪黄金价格。